글로벌 프랜차이즈_맥도날드(MCD)

McDonald’s는 배당 귀족으로서의 조건들을 모두 갖추고 있습니다. McDonald’s는 1976년에 첫 배당을 실시하였고 그 이후에 매년 배당금을 늘려왔습니다. 벌써 40년 넘게 배당금을 늘려온 셈이지요.

 

McDonald’s는 최근 몇 년 동안 새로운 메뉴 제공, 레스토랑 리모델링, 기술 투자 가속화 등을 통해 성공적으로 변모해왔습니다. 종합하면 오늘날 McDonald’s 주식이 과대평가된 것처럼 보이지만, 이러한 계획들은 McDonald’s가 수년 동안 계속해서 배당금을 올리는 데 도움이 될 것이라 봅니다.

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사업개요

McDonald’s는 1954년 레이 크록과 그의 사업파트너 맥도날드 형제에 의해 설립되었습니다. 그들은 함께 McDonald’s 시스템 주식회사를 결성했습니다. 1960년 크록은 맥도날드라는 이름의 독점권을 샀고 오늘날 맥도날드는 전세계 100개 이상의 국가에서 약 39,000개의 프랜차이즈 지점을 운영하고 있습니다.

 

매출은 주로 프랜차이즈 수수료에서 나옵니다. McDonald’s는 지난 몇 년간 프랜차이즈화에 박차를 가했었습니다. 처음에는 매출 감소로 이어졌지만, 높은 마진을 통해 수익성을 확대할 수 있었습니다. 그리고 프랜차이즈의 노력이 겹치면서 McDonald’s는 수익 증가와 더불어 놀라운 매출 성장을 보고하고 있습니다.

 

2021년 1월 28일 McDonald’s는 4분기 및 2020년 전체 실적을 보고했습니다 4분기 총 매출은 53억 1000만 달러로 2019년 4분기 대비 -2.1% 감소했습니다. 회사 소유 매장 매출은 -5.5% 감소한 반면, 마진이 눈에 띄게 높은 프랜차이즈 매장의 매출은 제자리걸음을 했습니다. 조정된 주당 순이익은 4분기에 1.70달러에 달했는데 이는 전년 동기에는 1.97달러였습니다.

 

올해 McDonald’s는 2019년 대비 -10.0% 감소한 192억 1000만달러의 매출을 기록했는데 이는 COVID-19의 영향으로 보여집니다. McDonald’s가 소유한 식당 매출은 -13.6% 감소했으며 프랜차이즈 매장 매출은 -8.0% 감소했습니다. 

2019년 60억 3000만달러에 비해 올해 순이익은 47억 3000만달러였습니다. 또한 2019년 7.84달러에 대비하여 주당 순이익은 6.05달러였습니다.

 

확실히 2020년은 McDonald’s에게 어려운 한 해였지만 2021년 세계 경제는 코로나바이러스 대유행에서 회복하는 단계를 보이고 있습니다. 이러한 이유로 McDonald’s가 올해부터 시작하여 그 이후로 성장세로 돌아설 것으로 기대됩니다.

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성장전망

McDonald’s 성과는 지난 몇 년 동안 향상되었습니다. 이는 성장을 회복하기 위해 마련된 전략적 계획으로 보입니다. 이러한 계획들은 원활하게 진행되고 있으며 McDonald’s는 성장을 계속할 수 있는 좋은 포지션을 가지고 있습니다.

 

먼저, McDonald’s는 몇 년 안에 매장이 늘어날 가능성이 있습니다.

McDonald’s는 성장을 위한 요건들을 많이 갖추고 있습니다. McDonald’s는 하루 종일 아침 식사를 포함한 새로운 메뉴들을 발표하여 판매에 큰 도움을 주었습니다. 고객에게 가치를 제공하는 데 다시 초점을 맞춘 것도 트래픽 복구에 도움이 되었습니다. McDonald’s도 최근 몇 년 동안 고객들에게 음식을 더 빨리 제공하는 데 도움이 되는 기술들을 도입해왔습니다.

 

예를 들어 Uber(UBER)Eats와 GrubHub(GRUB) 등 타사 배달 서비스와 제휴를 하였고, 최근에는 음성인식기업 Apprente를 인수했습니다. Apprente는 드라이브스루 주문을 보다 빠르고 정확하게 제공해주는 인공 지능기술을 만듭니다. 그리고 McDonald’s는 주문 과정을 더욱 단순화하기 위해 많은 매장에 모바일 주문과 키오스크를 출시했습니다.

 

이는 McDonald’s가 미국내에서 좋은 성적을 올리는 데 도움을 주었습니다. 2020년 미국 내 비교 판매량은 0.4% 증가하여 국제 운영 부문 -15%, 국제 개발 라이선스 부문 -10.5% 등 마이너스 매출을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다.

 

McDonald’s는 향후 5년간 연간 6%의 주당 성장률을 달성할 것으로 예상되며 이러한 성장은 매출 성장과 자사주매입으로 구성될 것으로 보입니다.

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경쟁우위와 경기 침체

McDonald’s는 동종 업계와 차별화되는 몇 가지 경쟁 우위를 선점하고 있습니다. 첫째, 패스트푸드업계에서 가장 큰 상장기업이라는 점입니다. 상장 규모가 엄청나기에 가격을 낮게 유지할 수 있습니다. 그리고 세계에서 가장 가치 있고 널리 인정받는 브랜드라는 것도 이점입니다.

 

McDonald’s가 매년 배당금을 계속 늘리는 가장 큰 이유 중 하나는 방어적 비즈니스 모델을 갖추고 있기 때문입니다. 경기가 침체되면 소비자들은 식비에서 많은 감축을 하기 마련입니다. 소비자들은 비싼 식당을 가기보다는 불황기에는 오히려 패스트푸드로 바꾸는 경우가 많습니다. 

 

이러한 관점으로 McDonald’s는 실제 경기 침체에서 혜택을 보고 있습니다. 2008 금융위기 때 주당 순이익은 다음과 같습니다.

• 2007년 주당순이익 2.91달러
• 2008년 주당순이익 3.67달러(26% 증가)
• 2009년 주당순이익 3.98달러(8% 증가)
• 2010년 주당순이익 4.60달러(16% 증가)

McDonald’s는 경기 침체기 상황 속에서 매년 두자리수 수익률로 성장했습니다. 이러한 성과는 투자자들에게 매우 인상적으로 다가오며 투자자들에게 McDonald’s는 불황 속에서도 배당금을 계속 올릴 수 있다는 합리적인 확신을 가질 수 있게 만듭니다.

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주가와 배당

McDonald’s는 2021.8.13.기준으로 주가는 $238.82달러입니다.

Yahoo Finance 제공

 

Tip Ranks 제공

 

McDonald’s은 배당을 꾸준히 실시해오고 있습니다. 배당금은 분기별 주당 1.29달러이며 배당 수익률은 2.12%에 달합니다. 2009년 이래로 꾸준히 배당 성장을 보이고 있으며 배당지불비율은 55.73%입니다. 지난 3개월간 전문가들은 적극 매수의 의견을 표시하고 있습니다.

 

Tip Ranks 제공

 

McDonald’s은 연간 4분기 배당을 실시해 오고 있습니다. 배당락일은 3,6,9,12월이며 배당일도 3,6,9,12월입니다. 배당일은 대략 15~17일이고 배당락일은 같은 달 1~3일 입니다. 배당락일까지 주식을 매수해야 해당 월에 배당금을 지급 받을 수 있습니다.

 

<출처: Dividend Aristocrats In Focus: McDonald’s Corporation>

 

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